AECA 25 de octubre de Constancio Zamora Ramírez


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1 REFORMA DEL PGC Y NORMAS COMPLEMENTARIAS: INSTRUMENTOS FINANCIEROS AECA 25 de octubre de 2018 Constancio Zamora Ramírez Doctor por la Universidad de Sevilla Profesor de la Universidad de Sevilla Miembro de FAIF

2 NIC 39 / PGC NIIF 9/PGC* FE DETERMINABLES SPPI Acuerdo básico de préstamo VISIÓN ESTÁTICA DE LA GESTIÓN DE IF VISIÓN MÁS AMPLIA Y DINÁMICA DE LA GESTIÓN DE CARTERAS DE IF (EL MODELO DE NEGOCIO) 2

3 2. Clasificación y valoración: Solo Pagos de Principal e Intereses (SPPI) Recuperar la inversión NIIF 9 Remunerar complementos de mercado: riesgo de crédito, liquidez, márgenes. SPPI Cuando el IF tiene unos FE diseñados para Remunerar el valor del dinero en el tiempo PGC* Naturaleza de préstamo ordinario o común / acuerdo básico de préstamo Page 3 Presentation title

4 MOD.NEGOCIO-NIIF 9 SPPI (acuerdo básico de préstamo) NO-SSPI COBRO FE CA MIXTO VR-ORI VRR VENTA Y OPC VRR MOD.NEGOCIO- BORRADOR PGC Préstamo SPPI (el PGC* lo denomina préstamo ordinario o común / acuerdo básico de préstamo) NO-SPPI VR de IP no fiable (y derivados) VR de Híbridos no fiable Inv. Patrimonio GMA Aportaciones contratos de cuentas en participación Préstamos participativos con intereses contingentes COBRO FE VENTA Y OPC VRR CA VRR Coste 4

5 VR de IP no fiable (y derivados) PGC 2008 FE DETERMINAB. FE NO DETERMINAB. Inv. Patrimonio GMA Aportaciones contratos de cuentas en participación SIN MERCADO PPC/DPP COTIZAN - MHV DPV CA VR-PN Coste NEGOCIACIÓN / OPCIÓN VR VRR MODELO DE NEGOCIO PGC* SPPI (El PGC* hace referencia al término préstamo ordinario o común / acuerdo básico de préstamo) NO-SPPI VR de IP no fiable (y derivados) VR de Híbridos no fiable Inv. Patrimonio GMA Aportaciones contratos de cuentas en participación Préstamos participativos con intereses contingentes COBRO FE CA VRR Coste VENTA Y OPC VRR 5

6 2. Clasificación y Valoración: AF a coste amortizado, Modificación de activos Cuando los flujos de efectivo contractuales de un activo financiero se modifican o el activo financiero se intercambia por otro y la modificación o intercambio no da lugar a su baja de balance, la empresa recalculará el coste amortizado del activo y reconocerá un gasto o ingreso financiero en la cuenta de pérdidas y ganancias. El coste amortizado del activo financiero se recalculará como el valor presente de los nuevos flujos de efectivo contractuales descontados al tipo de interés efectivo original del activo financiero. Cualquier coste o comisión incurrida ajustará el importe en libros del activo financiero. El PGC* no comparte este criterio, a nuestro juicio no es posible reconocer un resultado por modificación salvo por causa de deterioro: Este es el tratamiento en el caso de modificaciones no sustanciales de deuda prescrito para los PF Es consecuencia del tratamiento previsto para variaciones en los flujos de efectivo proyectados en activos con deterioro crediticio comprado u originado. En la Introducción del Proyecto se afirma que el resultado por modificación no es del todo evidente 6

7 2. Clasificación y Valoración: ASPECTOS PARTICULARES Coste Amortizado (AF con deterioro crediticio comprado u originados) El reconocimiento de intereses se realizará aplicando el tipo de interés efectivo ajustado por la calidad crediticia. El TIE ajustado por la calidad crediticia es el tipo de actualización que iguala el coste amortizado de un activo financiero con deterioro crediticio comprado u originado con los flujos de efectivo estimados a lo largo de la vida esperada del instrumento, a partir de sus condiciones contractuales y considerando las pérdidas por riesgo de crédito. Si, como consecuencia de la obtención de información adicional o del conocimiento de nuevos hechos, se produce un cambio de estimación que ponga de manifiesto la obtención de flujos de efectivo superiores a los inicialmente previstos, como excepción a la regla general, la empresa revisará de forma prospectiva el tipo de interés, sin que por lo tanto proceda practicar ajuste alguno en el valor en libros del activo en el momento en que se produce el cambio de estimación. Sin embargo, en el supuesto de que la alternativa más realista para recuperar el valor de la inversión fuese por vía de la eventual adjudicación y realización de la correspondiente garantía, la empresa no reconocerá ingreso alguno y mantendrá valorado el activo financiero por su precio de adquisición menos, en su caso, las correcciones valorativas necesarias. 7

8 2. Clasificación y Valoración: AF a coste Las inversiones en el patrimonio de empresas del grupo, multigrupo y asociadas, tal como éstas quedan definidas en la norma 13ª de elaboración de las cuentas anuales. Las aportaciones realizadas como consecuencia de un contrato de cuentas en participación y similares. Los préstamos participativos cuyos intereses tengan carácter contingente, bien porque se pacte un tipo de interés fijo o variable condicionado al cumplimiento de un hito en la empresa prestataria (por ejemplo, la obtención de beneficios), o bien porque se calculen exclusivamente por referencia a la evolución de la actividad de la citada empresa. Los préstamos participativos que sean congruentes con un acuerdo básico de préstamo se incluirán en la categoría de activos financieros a coste amortizado. Si se acuerda un interés fijo irrevocable, se contabilizará como un ingreso financiero en función de su devengo. Los costes de transacción se imputarán a la cuenta de pérdida y ganancias de forma lineal a lo largo de la vida del préstamo Dificultades en la estimación del VR: Las restantes inversiones en instrumentos de patrimonio cuyo valor razonable no pueda determinarse por referencia a un precio cotizado en un mercado activo para un instrumento idéntico, o no pueda estimarse con fiabilidad, y los derivados que tengan como subyacente a estas inversiones. Los activos financieros híbridos cuyo valor razonable no pueda estimarse de manera fiable. Cualquier otro activo financiero que inicialmente procediese clasificar en la cartera de valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias cuando no sea posible obtener una estimación fiable de su valor razonable. Page 8

9 2. Clasificación y Valoración: Reclasificaciones A VRR A CA A Coste De VRR De CA De Coste La diferencia VR- CA/Coste se lleva a PyG VR en la fecha de la reclasificación pasará a ser su valor en libros Las reclasificaciones bajo NIC 39/PGC se realizaban porque un AF dejaba de tener un VR fiable, regla de la contaminación en AF-DPV, Eran casos tasados. No dependía de la voluntad de la empresa (sin perjuicio de la reforma de NIC 39 en 2008). Bajo NIIF 9/PGC* están vinculadas a cambios en el modelo de negocio. Page 9

10 2. Clasificación y valoración: Pasivos Fros. Observaciones VRR (costes de transacción se imputan a PyG) Mantenidos para negociar y derivados Designados a VR (Opción VR) - Pasivos emitidos con el propósito de readquirirlo en el c/p - Posiciones cortas de valores - Formen parte de una cartera de IF para obtener ganancias a c/p - Derivados (salvo coberturas contables) - Si elimina asimetrías contables - Pasivos gestionados sobre la base de su VR - Híbridos CA (costes de transacción se disminuyen el valor inicial del pasivo) COSTE (costes de transacción se disminuyen el valor inicial del pasivo) - Criterio para la generalidad de los activos (Categoría por defecto) - Los costes de transacción disminuyen el valor inicial del pasivo financiero - Valor nominal para débitos de menos de un año (comerciales y desembolsos exigidos sobre participaciones, sin efecto de actualización significativo) - No se reconoce como categoría, se reserva para los casos de: - Aportaciones recibidas de cuentas en participación y similares. - Préstamos participativos Page 10

11 2. Clasificación y valoración: Híbridos Activos Financieros A VRR No pueden separarse Pasivos Financieros Se separan salvo que se mida a VRR - Rigen los criterios anteriores (distintos riesgos y características entre derivado y principal, sea un derivado, no esté contabilizado a VR) - Se puede aplicar la OVR Contratos no financieros Se separa En NIIF 9 existe una Opción de VR para estos contratos (no está en el PGC*) Page 11

12 4. Baja de PF Modificación sustancial (Existe un Nuevo PF) Sin modificacione s sustanciales en el PF Diferencias en el tratamiento de la baja de PF NIIF 9 PGC* = PGC NIIF 9 PGC* = PGC Test del 10% El valor actual de los flujos de efectivo del nuevo contrato, incluyendo los costes de transacción netos de comisiones cobradas, sea diferente, al menos en un 10% del valor actual de los flujos de efectivo remanentes del contrato original PyG Se imputan las diferencias entre el valor actual (nuevos FE a la tasa incremental) y el coste amortizado de la deuda antigua. Se imputan las diferencias de valor entre el valor actual de los FE nuevos (TIE original) y la antigua. No se reconocen resultados por modificación A PyG Costes de transacción Afectan al CA inicial del PF modificado (se periodifican con la nueva tasa efectiva) Page 12

13 5. Coberturas contables La empresa interrumpirá la contabilidad de coberturas de forma prospectiva solo cuando la relación de cobertura (o una parte de ella) deje de cumplir los criterios requeridos, después de tener en cuenta, en su caso, cualquier reequilibrio de la relación de cobertura; por ejemplo, cuando el instrumento de cobertura expire, se venda, se resuelva o se ejercite. Sin embargo, el registro y valoración de la cobertura no cesa en caso de que la empresa revoque la designación de la cobertura si se siguen cumpliendo el resto de requisitos. Se deben cumplir las siguientes condiciones (eficacia): Hay una relación económica entre el elemento cubierto y el instrumento. Los efectos en el riesgo de crédito no predominan los cambios de valor del instrumento. Ratio de la relación de cobertura es el mismo que el utilizado en la gestión. IMPLICACIONES: Desaparece el requisito 80%-125%. Se permite un análisis cualitativo (critical term match light), aunque será necesario un análisis cuantitativo en muchos casos. Eficacia solamente prospectiva, pero en la práctica la retrospectiva es necesario medirla porque la ineficacia debe imputarse en resultados (efectos de presentación en coberturas de VR o lower-off en las de flujo de efectivo). Page 13

14 5. Coberturas contables: Instrumentos Instrumentos de cobertura designables: Derivados (salvo opciones vendidas) Activos y pasivos financieros que no sean derivados, si se miden a VRR. Componente de riesgo de tasa de cambio de un AF o PF que no sean derivados. La empresa puede designar como instrumento de cobertura una combinación de derivados o una proporción de estos y de no derivados o una proporción de estos, incluyendo aquellos casos en los que el riesgo o riesgos que surgen de algunos instrumentos de cobertura compensan los que surgen de otros. Page 14

15 5. Coberturas contables: partidas Partidas cubiertas designables: Activos y pasivos reconocidos Compromisos en firme no reconocidos Transacciones previstas altamente probables (de FE que podrían afectar a PyG) Inversiones netas en un negocio extranjero Componentes: Riesgos específicamente identificados de variaciones de VR o de FE (siempre que sea medible con fiabilidad). Riesgo unilateral. Componentes de un importe nominal. Exposiciones agregadas: partida cubierta y un derivado. Posiciones netas designables: a) Está formado por partidas, incluyendo sus componentes, que individualmente sean admisibles como partidas cubiertas; b) Las partidas del grupo se gestionan conjuntamente a efectos de la gestión de riesgos; y c) En el caso de una cobertura de flujos de efectivo de un grupo de partidas cuyas variaciones en los flujos de efectivo no se espera que sean aproximadamente proporcionales a la variación global en los flujos de efectivo del grupo de forma que se generen posiciones de riesgo compensadas entre sí: c.1) Se trata de una cobertura del riesgo de tipo de cambio; y c.2) La designación de esa posición neta especifica el ejercicio en el que se espera que las transacciones previstas afecten Page 15

16 Muchas Gracias Constancio Zamora Ramírez Dpto. Contabilidad y Economía Financiera Universidad de Sevilla Ramón y Cajal Sevilla